界面新闻记者|陈杨

国内疫苗行业中，继国内公司代理销售跨国药企入口疫苗、帮国内同业卖产物之后，亦出现国内公司拿下国产疫苗国际权力，帮同业出海的案例。

3月13日盘后，沃森生物和中慧元通（H股称呼中慧生物）公告称杀青国际市集政策协调。两边快乐，中慧元通指定沃森生物全资子公司香港沃森为前者三价流感病毒亚单元疫苗在指定区域（指除菲律宾、中国澳门除外的其他地域，包括公立和私立市集）内国际业务开荒的排他协调伙伴，崇拜该产物与区域内的注册、引申和销售。

据本次公告，该公约期限为自收效日起七年。若自公约签署日起一年内两边未就任一区域杀青具体区域协调公约，则任一方有权单方拆开本公约且无需承担负约拖累。

沃森生物称，该公约为两边协调的初步公约，签署该公约对公司今年度的财务景况、预计效用和功绩预测不会产生要害影响。对将来功绩的影响则视后续协调的具体情况而定。

3月16日，沃森生物股价小幅波动，收盘价报12.28元/股，涨1.82%，当下市值196亿元。中慧元通则大跌近20%，收盘价报46港元/股，当下市值181亿港元。

当下，受经济下行、更生儿数目下跌、明星品种玩家加多等成分影响，国内疫苗行业竞争日趋浓烈，正处于低谷期，出海寻求更大市集险些成为势必聘用，但这也并非易事。

从本次的协调两边来看，中慧元通树立于2015年，2025年8月在港股上市，是一家相对年青的公司。其中枢产物为四价流感病毒亚单元疫苗和冻干东谈主用狂犬病疫苗（东谈主二倍体细胞）。前者于2023年获批上市，当今是国内惟一获批的全东谈主群全剂量四价流感病毒亚单元疫苗。

实质上，HJC黄金城(GoldenCity)官网首页流感疫苗是竞争者繁密的进修品种。不外相较于更常见的裂解疫苗，亚单元疫苗安全性更好、不良响应风险更低，订价也相对更高。

国内流感疫苗及价钱。界面新闻截自中信建投2025年8月研报

抛弃2025年末，四价流感亚单元疫苗是中慧元通惟一买卖化的产物，另有多款处于临床阶段的产物在研。

而从财务数据上看，2024年，中慧元通营收2.84亿元，归母净利润耗费2.59亿元。另据2025年功绩预报，公司当期营收预测约4.46亿元至4.93亿元，同比增长约71.8%至89.9%；净耗费约1.57亿元至1.97亿元，减亏23.9%至39.3%，也等于说公司尚未盈利。

另外本次公告露馅，2024年12月，B体育(BSports)中慧元通已将其四价流感疫苗授权给沃森生物子公司开展国际代理，当今代理业务在精深开展中。

换而言之，本次官宣的三价流感疫苗协调不错看作是前述四价疫苗国际代理的不绝，对两边而言皆补全了在国际市集流感疫苗上的布局。此前，该款三价疫苗已于2026年1月在国内获批，亦然当今国内惟一获批适用于6月龄及以上全东谈主群的三价流感亚单元疫苗。

另一方面，沃森生物则是疫苗行业老玩家，且在出海布局上教学丰富，这是中慧元通看中沃森生物的原因。而前者或也需要国际市集的增长来填补国内市集的功绩下滑。

据沃森生物2025年中报，当今公司产物已累计出口24个国度和地区，累计出口数目超6300万剂。2024年和2025年上半年，沃森生物国际营收分别为5.70亿元、2.14亿元，约占总营收的20%，在完全值和占比上远高于同业。另据2025年功绩预报，公司当期出口疫苗产物收入同比增长约35%。

3月16日，沃森生物方面告诉界面新闻，本次获取中慧元通三价流感亚单元疫苗的排他性权力，将与公司已买卖化的13价肺炎汇集疫苗、双价HPV疫苗等酿成协同效应，构建更丰富的国际疫苗产物矩阵，莳植公司在全球呼吸谈疫苗市集的竞争力。

不外界面新闻珍惜到，四肢关联人人卫生的特等商品，不少国度疫苗采购对原土化进度有条目，腹地分装工夫转化样式，而非只是出口、销售制品也将是国内疫苗行业出海的大趋势。这或意味着更复杂的协调和利益分派式样。

3月16日，界面新闻照应中慧元通在这一布景下，公司在国际市集聘用代理销售、而非我方出海的原因，对方回复称以公司公告为准。沃森生物亦在本次公告提到，公约收效日后，若中慧元通拟于筹办区域实施腹地化分娩，两边可就腹地化分娩协调进行友好协商。

另在功绩上，沃森生物预测2025年归母净利润为1.6亿元至1.9亿元，同比增长13%至34%；扣非净利润为8500万元至9900万元，同比下跌22%至9%；营收为24亿元至24.3亿元。公司称疫苗产物总收入同比下跌约8%。除前述国际收入增长外，国内疫苗产物收入降幅收窄，趋于巩固。

2026年2月，沃森生物还继2024年6月之后B体育，再次迂回组织架构，将国内国际营销、不同工夫门道疫苗的六伟业务单元再行辩认为疫苗、养分、生物制造三大中枢板块，并布局新赛谈。

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