36 氪获悉B体育，华泰证券研报暗示，商场一致预期觉得 NDC（国度自主孝敬）是远期观念、绿证供给敷裕价钱难涨、绿电运营商仅是"类债"密致钞票。华泰证券觉得：1.2028 — 2030 年碳达峰倒计时仅剩 2 — 4 年，NDC 或成为年度旁观硬拘谨；2. 机制电量划转、灵验期错配导致施行可交割新证供不应求，2026 年 2 月新证交游占比已达 84%，BSports供需花样已逆转；3. 商场不决价绿电运营商的"成长属性"，绿证收益显性化，有望运行 A/H 股绿电估值核心上移。环境价值重估将沿三条干线伸开，利好绿电运营商与高耗能龙头绿电直连，柔顺绿色燃料板块。

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